Zgodnie z łacińskim przysłowiem Si vis pacem, para bellum (dosł. „Jeśli chcesz pokoju, przygotuj się do wojny”) wspólnie wybraliśmy kolejną branżę i spółkę do portfela #dywidendowopl. Lockheed Martin to pierwsza spółka z branży zbrojeniowej, która została zakupiona w dniu 14.06.2024r. Pakiet 4 akcji za kwotę 7409zł zasilił portfel #IKE 💰

Dlaczego właśnie ta spółka? To pytanie zadaje sobie zawsze kilka razy przed zakupem danej spółki. O różnych godzinach dnia, po przeczytaniu różnych artykułów. Zawsze odpowiedź musi być pozytywna, żebym zakupił akcje danej spółki. Kilka faktów i danych, które jasno przemawiają za tym, że $LMT to dobry wybór do długoterminowego portfela dywidendowego…

  1. Duża dywersyfikacja produktów i usług. Można wydzielić cztery główne gałęzie ważne dla spółki:
    • Sektor lotnictwa: F-35 Lightning II, C-130 Hercules, F-16 Fighting Falcon, F-22 Raptor. Przy czym Lockheed deklaruje, że największym projektem jest F35, który generuje 26% skonsolidowanego dochodu netto i 64% dochodu netto w samym sektorze lotnictwa. Zgodnie z artykułem na stronie the warzone na świecie F35 służą w 32 bazach lotniczych i na 11 okrętach. Używane są przez armie między innymi: Australii, Danii, Holandii, Izraela, Japonii oraz USA. W 2020 roku Polska sfinalizowała zakup 35 sztuk F35-A za łączną kwotę 4,6mld dolarów! Ostatnie maszyny mają trafić do Polski nie później niż do 2030 roku 🤯
    • Sektor rakiet i systemów kierowania ogniem: baterie Patriot, FGM-148 Javelin, system artylerii rakietowej HIMARS, pociski manewrujące JASSM
    • Sektor RMS (Rotary and Mission Systems), który odpowiada między innymi za produkcję helikoptera Sikorsky UH-60 Black Hawk. Spółka Sikorsky (firma córka Lockheed) w 2007 roku nabyła 100 udziałów w PZL Mielec.
    • Sektor kosmiczny: produkcja min. satelit GPS, system Next Gen OPIR dla Stanów USA itp. Ostanim świetnym newsem dla LMT miał być ich wybór na wykonawcę dla USA pocisku przechwytującego nowej generacji NGI (kwota kontraktu ma opiewać na 17mld$ więcej na stronie: link)
  • polecam zapoznać się z Annual Report 2023: link
  1. Dobre lub bardzo dobre wskaźniki finansowe.
    • P/E ~ 16.5 (średnie P/E w tym sektorze 32)
    • ROIC 16%
    • DY 2.75%
    • Marża netto 10%
    • Payout ratio: 43%
  2. Rosnąca dywidenda od 22 lat. Brakuje dokładnie trzech lat aby spółka dołączyła do elitarnego grona dywidendowych arystokratów.
  3. Perspektywy i zagrożenia. Niepewność na świecie i wiele konfliktów na świecie to motor napędowy dla LMT. Po wybuchu wojny na Ukrainie nie długo trzeba było czekać, żeby Polska, Niemcy ustawiły się w kolejce do kasy i zakup m. in. F35. Napięcie na linii USA-Chiny tym bardziej przyczynia się do wzrostu zysków firmy. Ciekawy jestem także jak wybory prezydenckie na jesieni wpłyną na politykę zagraniczną USA… Tutaj płynnie przychodzę do największej obawy przed wynikami finansowymi spółki w przyszłości. Należy pamiętać, że to Stany są największym rynkiem zbytu dla $LMT (mniej więcej 70% wszystkich zamówień). Dodatkowo należy wspomnieć o stosunkowo wysokim długu. Przez rok (od 2023 do 2024) dług wzrósł z 16mld do 19mld dolarów… Dodatkowo spółka posiada niewiele wolnej gotówki w stosunku do zadłużenia (cash-to-debt 8%). Kolejną wadą tego biznesu jest wolne tempo wzrostu. Natomiast nie sądzę, żeby w tej branży był jakikolwiek konkurent, który będzie mógł prześcigać się z LMT w nowinkach i wynalazkach. Jest to bardzo specyficzny sektor przemysłu, gdzie nie wystarczy mały startup, który w parę lat stworzy software zmieniający świat.
  4. Czy obecna wycena jest atrakcyjna? Tak bym tego nie ujął. Wycena na poziomie 460 dolarów za akcję jest fair. Upside 6.22% na dzień 17.06.2024r. Pozycja zakładam długoterminową powyżej 3 lat. Możliwe, że zwiększę pozycję jeżeli nadarzy się okazja 👀

Serdecznie zachęcam do śledzenia na platformie X 🤙🏼

Wszelkie dane, materiały i posty znajdujące się na blogu dywidendowo.pl nie mogą być traktowane jako porada inwestycyjna lub wiążąca ocena rynku albo instrumentu inwestycyjnego.